O tym, że nie rozumiemy do końca, jak algorytmy grają na giełdzie

"I also have been warning for months that our regulators need to better understand high frequency trading, which appears to have played a role today when the US market dropped 481 points in 6 minutes and recovered 502 points just 10 minutes later. The potential for giant high-speed computers to generate false trades and create market chaos reared its head again today. The battle of the algorithms - not understood by nor even remotely transparent to the Securities and Exchange Commission - simply must be carefully reviewed and placed within a meaningful regulatory framework soon."

- Senator Ted Kaufman, krytyk aktualnego systemu giełdy amerykańskiej, m.in. w depeszy Reutersa pt. Stock plunge raises alarm on algo trading.

Polskie media piszą o możliwym błędzie brokera: Dramatyczna sesja na Wall Street. O krok od krachu. Nie wiadomo, co było przyczyną gwałtownego spadku na amerykańskiej giełdzie. Wiadomo, że spadek był większy niż "w najgorszym dniu kryzysu finansowego 2007-2008 r.". Senator Kaufman sugeruje, że problem mógł wynikać z wojny algorytmów stosowanych przez firmy brokerskie (bo to nie zawsze jest tak, że przed monitorami siedzą ludzie i świadomie wybierają sobie walory, które w danej chwili chcą kupić lub sprzedać - te operacje są coraz bardziej zalgorytmizowane i auytomatyczne).

Wyborcza relacjonuje to słowami:

Niektórzy analitycy przypuszczają, że przyczyną gwałtownych spadków było samoczynne uaktywnienie tzw. zleceń "stop-loss", które część inwestorów ustanawia, by ograniczyć możliwe straty w warunkach gwałtownych zmian cen. Być może po przekroczeniu przez giełdowe indeksy określonej bariery spadków takie zlecenia się uaktywniły, ściągając indeksy dalej w dół, co z kolei oznaczało uruchomienie kolejnych "stop-lossów" i klasyczną reakcję łańcuchową.

A jaka jest reakcja władz giełdowych? Reuters opublikował krótki komunikat pt. Nasdaq to cancel trades. Po prostu anuluje się operacje giełdowe, które zostały dokonane między godziną 14:20 a godziną 15:00, i które dotyczą zmiany wartości notowania walorów w zakresie 60% od ich wartości z godziny 14:20. Takie, jakby, przewinięcie historii i rozpoczęcie od początku. Nic nie było. Będzie dobrze.

Nie bez powodu mówi się o "grze na giełdzie".

W tekście Ukradli wirtualną broń pisałem w 2003 roku: "Chińska firmie komputerowej oferująca gry wideo została zobligowana przez sąd do zwrotu na rzecz jednego z graczy utraconego wirtualnego majątku, w tym zapas "biochemicznej broni"..." Bo to się nie działo "naprawdę"... Mam takie wrażenie, że działanie Nasdaq można - w pewnym sensie - porównać do decyzji sądu w sprawie Li Hongchena. Po prostu przywrócimy stan sprzed ingerencji...

A da się tak zrobić z wojnami i głodem?

Przeczytaj również:

• Kłopoty na rynkach finansowych w alternatywnej rzeczywistości
• Byk i niedźwiedź w internecie
• Wirtualna rewolucja Second Life Liberation Army
• Piętrowe relacje wirtualno realne w drugim życiu